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专家论文
融资:将雄心与实现可持续发展的手段联系起来

存在哪些融资机制来支持对可持续沿海和海洋旅游模式的投资并克服实现规模的关键障碍?还需要什么?

Shaun Mann
肖恩曼
世界银行集团高级私营部门专家
Louise Twining-Ward
路易丝·特宁-沃德
世界银行集团高级私营部门专家

海洋及其沿海地区对旅游业至关重要。根据联合国环境规划署 (UNEP) 的数据,每年有近 7000 万人次前往珊瑚礁,每年创造 $360 亿美元的收入并创造 650 万个就业机会[1].海洋保护区 (MPA) 提供广泛的生态系统服务,保护重要的生物多样性,作为渔业的育苗场和增加鱼类资源,保护缓冲风暴和海浪影响的栖息地,并从空气中去除多余的营养物质和污染物,以及水。它们还可以提供更可持续的旅游和娱乐效益,并提高其他非使用价值,例如文化和遗产价值。

COVID-19 大流行引起了人们对许多生物多样性热点、公园和海洋保护区对旅游收入的依赖的关注。 2020 年全球旅游业的出口收入估计损失 $1.2 万亿[2].例如,在加拉帕戈斯群岛,一项研究预测,由于大流行原因而实施为期 6 个月的入境限制,将导致该岛 53% 的年总收入损失,即近 $10 百万[3].在东非的部分地区,由于缺乏旅游收入以及由此导致的公园护林员和安全资金削减,野生动物偷猎、非法狩猎和捕鱼、伐木和烧林的情况有所增加[4].

这是重新考虑现有沿海和海洋资产的可持续性并为其扩张创造机会的好时机。由于 COVID-19 旅行限制导致旅游收入不足,这为沿海和海洋资源采用替代性和非消耗性和再生性收入流提供了明确的理由。与此同时,政府、开发机构和投资者正在认识到,这些沿海和海洋资源具有超越其目前用于旅游和渔业的内在价值。海洋通过吸收近三分之一的大气二氧化碳来帮助调节全球温度和全球碳循环。这种“蓝色”碳被隔离在红树林、海草和珊瑚礁系统等沿海生态系统中,这些生态系统具有长期将碳储存在沉积物中的巨大能力。沿海植被栖息地是最有效的天然碳汇之一,因此除了是拥有丰富生物多样性和提供关键生态系统服务的重要栖息地外,它还是减缓和适应气候变化的重要工具。通常,这些沿海生态系统属于政府,政府也承担其作为公共产品的管理和保护成本。

国际协议和承诺[5] 在过去十年中,主权国家及其中央银行、金融市场、私营部门、捐助者、非政府组织和慈善家越来越多地聚集在一起,共同实现增加资金流动以评估和保护海洋生态系统的目标。需求由希望为国际公约商定的气候和生物多样性目标做出积极贡献的私营部门公司的股东和金融家推动[6].目标是通过建立新类型的市场,使这些生态系统价值能够在很大程度上是自愿的市场上进行衡量和监测、独立验证和交易,从而将货币价值附加到生态系统服务、碳和生物多样性上,从而创造新产品的供应。

挑战

尽管对蓝色资产有需求,但一系列挑战阻碍了这一领域的融资增长。这些可以从需求侧和供应侧来表征。蓝色资产的购买者(需求方)需要透明且国际公认的标准、框架和通用验证系统才能充满信心地进行投资。正如可持续海洋经济高级别小组所指出的那样,当前支持投资的框架和分类法彼此之间没有充分沟通,并且尚未受到普遍采用的原则的指导[7].如果没有这个国际框架和对什么构成蓝色资产分类以及如何衡量、监控和维护它们的共识,供应方(政府和资产开发商)就无法确定游戏规则。这些信息不对称和协调失败扭曲了市场动态,以至于唯一向前发展的融资模式是定制的和小规模的。除了这些框架问题外,围绕使用融资、利益分享机制和交易蓝色资产的市场结构的治理系统仍处于初期阶段。在这些仍在发展的监管框架的背景下,投资蓝色资产是有风险的。虽然《巴黎气候协定》等国际协议已经到位,但细节仍不清楚。优质、经过验证和可投资的蓝色项目也缺乏供应。

资产创建

世界银行在海洋和海洋相关部门的全球投资组合超过 $90 亿,在应对这些挑战方面处于独特的地位。开发机构有一个令人信服的理由来支持资产创造,不仅通过创造有利的投资环境,而且通过降低可投资项目的初始管道的风险。

以下是在国家层面创建资产的过程。该过程从供应方开始,提高政府的兴趣和意识,识别和评估潜在的蓝色资产;然后,它在最终交易信用之前开发投资协议、测量协议和验证手段。

 

图1。 蓝色经济的资产创造过程

资源: 作者的图表。

 

政府需要建议、资金和资源来帮助为碳信用和生物多样性信用建立制度性和透明的法律、监管和会计框架,从而使这个市场能够更快、更大规模地发展。这一框架类似于为任何“新”行业建立投资环境所需的框架。例如,制定规则可以帮助创建标准化的碳和生物多样性资产,这些资产可以出售给承诺实现净零排放的公司或金融市场。它还将通过为私人和社区所有权或租赁提供高潜力的生态系统(例如,在海洋保护区周围的缓冲区),为政府在其保护区系统之外运作创造空间。

融资选择

这里提出的核心论点是沿海和海洋资源有可能产生超越传统渔业和旅游业的收入来源。为了使这些领域更具弹性,他们必须这样做。虽然本文的重点是生态系统服务以及碳和生物多样性支付的融资机制,但依赖旅游业的沿海和海洋生态系统采用更多的循环经济实践并改善这些生态系统的治理和地方管理以促进再生实践也很重要(例如废物和塑料)。当地社区和企业需要接受培训,才能融入这些价值链。世界银行集团 (WBG) 正在通过 PROBLUE 致力于加勒比、西非和其他地区的许多此类领域,PROBLUE 是世界银行管理的一个多方捐助信托基金,旨在支持海洋和沿海资源的可持续和综合发展。健康的海洋[8].

世界银行集团和其他发展合作伙伴的另一个切入点可能是构建和提供融资工具,以降低项目风险,并利用来自需要不同类型回报的不同供应商的不同类型资本。这可能包括一系列结构和工具:

  • 混合融资:吸引和调动额外商业融资的战略发展融资和慈善赠款;增加项目的范围、范围和有效性;并提供符合市场预期的风险调整回报。
  • 蓝色债券:固定收益金融工具,资本预先投资于可带来可衡量成果的计划,例如碳和生物多样性信用。对经过验证的结果的需求至关重要,因为投资者只能从经过验证的结果中获得回报。这可能是目前最常用的工具,例如在塞舌尔。
  • 债务互换:债务换自然互换,根据债转股模型,利用资金用于当地的保护工作。收益投资于负债国家的保护活动。债务互换也可能涉及债务免除。蓝色碳信用是通过广泛的碳封存或展示生物多样性保护指标的活动产生的。
  • 保护或捐赠基金(混合模式):通常是为保护活动提供资金的赠款实体。它们由政府、基金会和私营部门提供资金。通常没有回报的预期,使资金能够支持结果不太确定的高风险项目。
  • 碳信用:通过广泛的碳封存活动产生; 蓝碳 指海洋和沿海生态系统(红树林、潮汐湿地、海草等)中的封存。尽管例子有限,但该领域正在发展壮大,并且可以借鉴在陆地碳封存方面获得的经验。
  • 参数保险产品:为各种海洋领域开发。加勒比海洋和水产养殖可持续性基金是世界上第一个参数化保险,由世界银行为渔业部门开发,以促进海洋环境的复原力和可持续管理。它通过鼓励渔民注册以从保险计划中受益来促进该部门的正规化。它的最终目标是减少气候变化对粮食安全造成的自然灾害风险,并促进政策改革,以促进气候智能型渔业实践和沿海恢复力。

海洋和沿海资产的可持续性对旅游业和应对气候变化至关重要。尽管它们很重要,但这些蓝色资产在历史上一直被低估且管理不善。 COVID-19 对旅游业的影响和日益紧迫的气候危机使人们关注对这些资源的估值、融资和管理进行根本性改变的必要性。发展伙伴在为可持续海洋资源创造有利环境和促进私营部门投资方面可发挥重要作用。

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[1] R. Brumbaugh,“保护百万美元的珊瑚礁是维持全球旅游业的关键”,联合国环境规划署,2017 年 5 月 10 日,https://www.unep.org/news-and-stories/story/protecting-million-dollar-reefs -关键维持全球旅游。

[2] 世界旅游组织,“2020 年:旅游史上最糟糕的一年,国际入境人数减少了 10 亿人”,2021 年 1 月 28 日,https://www.unwto.org/news/2020-worst-year-in-tourism-history-with-国际入境人数减少 10 亿。

[3] JP Díaz-Sánchez 和 M. Obaco,“冠状病毒 (COVID-19) 对自然保护预期旅游收入的影响:以加拉帕戈斯群岛为例”, 旅游、休闲和活动政策研究杂志 13,没有。 2(2021 年):285–89。

[4] S. Roberts,“非洲零年:关于野生动物旅游未来的特别报告”, 金融时报,2020 年 10 月 28 日,https://www.ft.com/content/6a4f6c76-8a00-46ef-a645-23a5eda58825。

[5] 包括爱知宣言(2011)、巴黎协定(2015)和格拉斯哥宣言(2021)。

[6] 例如,《爱知宣言》的目标 11:“到 2020 年,至少 10% 的沿海和海洋区域,特别是对生物多样性和生态系统服务特别重要的区域,通过有效和公平管理、具有生态代表性和良好联系保护区系统和其他有效的基于区域的保护措施,并融入更广泛的景观和海景。”

[7] 爱知宣言,目标 11。

[8] 世界银行,PROBLUE,主页,https://www.worldbank.org/en/programs/problue。

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